Investir em Certificados de Recebíveis do Agronegócio pode ser uma ótima possibilidade para o médio e longo prazo, mas é preciso saber avaliar um CRA da maneira correta.
Dessa forma, será possível saber se esse produto faz sentido na sua estratégia, de acordo com seus objetivos e com o seu perfil.
Nesse artigo, entenderemos o que é CRA, como funciona e como podemos investir nesse título de Renda Fixa. Vamos lá?
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CRA é a sigla para Certificado de Recebível do Agronegócio, que consiste em um título de Renda Fixa emitido por uma securitizadora para angariar recursos que serão destinados ao agronegócio.
O agronegócio está relacionado às atividades desenvolvidas pelos fornecedores de sementes, serviços, equipamentos, industrialização e comercialização da produção agropecuária, além da pecuária e agricultura.
Nesse sentido, esses títulos representam direitos creditórios de atividades agrícolas e são emitidos por empresas securitizadoras.
Uma securitizadora é uma empresa não-financeira que adquire créditos a receber, “empacotam” em um título e vendem aos investidores.
Imagine um agricultor que é dono de vários lotes de terra e que deseja usar esse terreno para plantar laranja. Do momento da plantação ao da colheita pode demorar até 1 ano.
Contudo, o agricultor não pode esperar 1 ano para receber o dinheiro das vendas das suas laranjas, pois ele precisa de dinheiro hoje para conseguir realizar essa plantação.
O que ele pode fazer? Ele pode ir a um banco comercial e solicitar um empréstimo ou ele pode ir a uma empresa securitizadora e vender os rendimentos futuros de suas colheitas.
Nesse sentido, o agricultor recebe no presente o valor referente ao lucro futuro de suas colheitas, e a securitizadora transforma esse fluxo futuro em um título lastreado nesses direitos agrícolas.
O investidor, por sua vez, adquire esses Certificados de Recebíveis do Agronegócio em troca de uma taxa de juros adequada.
Assim, confira alguns critérios importantes para entender o funcionamento desse investimento:
Os CRAs são investimentos que possuem características específicas que precisam ser conhecidas antes de realizar o aporte.
Descubra quais são essas características.
Rentabilidade
A rentabilidade dos CRAs pode ter como parâmetro uma taxa fixa, a taxa CDI ou o IPCA, que é o índice de inflação.
Como esse título é isento de imposto de renda, sua rentabilidade líquida costuma ser maior que de outros títulos.
Risco
O maior risco de um CRA está relacionado às incertezas dos próprios direitos creditórios, como o fracasso da colheita. Além disso, esses títulos não são cobertos pelo FGC.
Ou seja, caso haja qualquer insolvência do emissor do título o Fundo Garantidor de Crédito não irá cobrir os prejuízos dos investidores.
Contudo, se você fizer uma boa pesquisa, será possível encontrar CRAs com baixo nível de risco e emitido por um emissor confiável.
Além disso, a falta de diversificação na sua carteira implica em mais risco, ainda que o ativo seja considerado “seguro”.
Liquidez
Normalmente, a liquidez de um CRA se dá apenas no vencimento, que costuma ser de médio e longo prazo, ou seja, não é possível resgatar antes.
Por isso, esse título é considerado de liquidez baixa, pois seu resgate não é possível no curtíssimo prazo.
Caso você seja um investidor que já ouviu falar das Letras de Crédito do Agronegócio, você pode estar com dúvida sobre as diferenças entre o CRA e a LCA.
Para ajudar você a entender as características de cada um de maneira comparativa, preparamos a tabela abaixo:
| Característica | CRA | LCA |
| Lastro | Lastreado em recebíveis do agronegócio, como vendas de produtos agrícolas, safras e outros. | Lastreado em créditos de operações específicas do agronegócio, como financiamentos de atividades rurais. |
| Emissor | Emissão realizada por securitizadoras, envolvendo produtores rurais e empresas do agronegócio. | Emissão feita por instituições financeiras, como bancos, cooperativas de crédito e sociedades de crédito. |
| Garantia | Garantido pelos recebíveis agrícolas provenientes das operações lastro. | Garantido pelo crédito dos financiamentos concedidos ao setor agrícola. |
| Público-alvo | Destinado a investidores que desejam apoiar o financiamento do agronegócio através de recebíveis. | Direcionado a investidores que buscam produtos de Renda Fixa lastreada em créditos agrícolas. |
| Proteção do FGC | Não há cobertura pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). | É um investimento coberto pelo FGC. |
| Isenção de IR | É isento de Imposto de Renda para pessoas físicas. | Também possui isenção de IR. |
Agora que já entendemos o que é e como funciona o investimento em CRA, chegou o momento de descobrir as vantagens desse ativo.
A primeira delas é que esses ativos apresentam uma rentabilidade atrativa se comparada com outros investimentos em Renda Fixa, como os CDBs e LCAs.
Também, é possível diversificar seus investimentos, adicionando o ramo do agronegócio em sua carteira, um dos setores mais importantes para a economia brasileira.
Por fim, para o investidor pessoa física que deixar o seu dinheiro investidor em um CRA por um prazo superior a 90 dias terá isenção do Imposto de Renda.
Afinal, o investimento em CRA vale a pena? Na verdade, depende de alguns fatores que foram citados, rentabilidade, risco e liquidez.
Além disso, é preciso verificar se esse título está de acordo com seus objetivos e com seu perfil de risco.
Dessa forma, será possível avaliar com mais propriedade um determinado CRA e decidir se ele vale a pena ou não.
Esse conteúdo não representa recomendação de compra e a decisão de onde investir é inteiramente sua.
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